(Il testo seguente è tratto integralmente dalla nota stampa inviata all’Agenzia Opinione) –
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Il reddito delle famiglie reali nell’area OCSE è cresciuto dello 0,7% nel Q4 2025
Il reddito disponibile per le famiglie reali pro capite nell’OCSE è aumentato dello 0,7% nel Q4 2025, rispetto allo 0,3% nel Q3, e ha superato la crescita del PIL reale pro capite dello 0,2% (Figura 1). La crescita del PIL si concentra sul cambiamento dell’attività economica aggregata, mentre la crescita del reddito delle famiglie riflette il cambiamento del reddito guadagnato dalle famiglie, cioè il reddito disponibile per la spesa o il risparmio. Tra i 20 paesi con dati disponibili, 14 hanno registrato una crescita del reddito reale pro capite delle famiglie, 4 hanno registrato una contrazione e 2 sono rimasti invariati.
Tra le economie del G7, la crescita del reddito reale pro capite delle famiglie è rimasta stabile allo 0,1% nel Q4 2025, riflettendo risultati variabili tra i paesi. Nel Regno Unito, il reddito reale pro capite delle famiglie è aumentato dell’1,1% dopo un calo dell’1,2% nel Q3. Questo rimbalzo ha principalmente riflesso aumenti nella retribuzione dei dipendenti e nei benefici sociali, e tasse più basse sul reddito e sulla ricchezza. Nel frattempo, il PIL reale pro capite nel Regno Unito si è contratto per il secondo trimestre consecutivo, dello 0,1%. Al contrario, la crescita del reddito reale pro capite delle famiglie si è leggermente rallentata in Canada (dallo 0,2% nel Q3 allo 0,1% nel Q4) e negli Stati Uniti (dallo 0,1% allo 0,0%), e più fortemente in Germania (dallo 0,6% allo 0,0%). L’Italia ha registrato una forte contrazione del reddito reale pro capite delle famiglie, scendendo a -0,9% nel Q4 2025 dopo un aumento dello 0,4% nel Q3. Ciò era principalmente dovuto a un aumento dell’inflazione e a un calo del reddito da proprietà ricevuto. La crescita del PIL reale pro capite in Italia è rimasta relativamente stabile allo 0,3%. In Francia, il reddito reale pro capite delle famiglie ha continuato a contrarsi, anche se a un ritmo più lento rispetto al trimestre precedente, da -0,4% nel Q3 a -0,2% nel Q4.
Tra gli altri paesi OCSE, la Grecia e la Polonia hanno registrato i maggiori aumenti del reddito reale pro capite delle famiglie, passando da -1,3% e -0,8% nel Q3 2025 rispettivamente a 3,3% e 2,5% nel Q4 2025. In Grecia, ciò era in parte dovuto agli aumenti del reddito netto da proprietà nonché della retribuzione dei dipendenti, con il tasso di disoccupazione che ha raggiunto il suo valore più basso dal 2009. La crescita del PIL reale pro capite in Grecia è aumentata dallo 0,6% allo 0,7%. In Polonia, gli aumenti della retribuzione dei dipendenti hanno compensato la diminuzione dei benefici sociali, determinando un’accelerazione della crescita del reddito reale pro capite delle famiglie, mentre la crescita del PIL reale pro capite è rimasta stabile all’1,2%. Al contrario, in Finlandia, gli aumenti delle tasse sul reddito e sulla ricchezza hanno eroso il reddito reale pro capite delle famiglie, che ha continuato a contrarsi, anche se meno rispetto al trimestre precedente (-0,6% nel Q4 dopo -0,8% nel Q3).
Per il 2025 nel suo complesso, la crescita del reddito reale pro capite delle famiglie nell’OCSE si è rallentata allo 0,8%, in calo dal 2,1% nel 2024, mentre la crescita del PIL reale pro capite dell’OCSE è rimasta stabile all’1,2% (Figura 2). L’Austria ha registrato la contrazione più marcata, scendendo a -1,8% dopo una crescita del 3,6% nel 2024. Al contrario, la Polonia ha registrato l’aumento più forte per il secondo anno consecutivo, al 4,1%, seguita dal Cile, al 2,3%.
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Real household income in the OECD area grew by 0.7% in Q4 2025
Real household income per capita in the OECD increased by 0.7% in Q4 2025, up from 0.3% in Q3, and outpaced real GDP per capita growth of 0.2% (Figure 1). GDP growth focuses on the change in aggregate economic activity, while household income growth reflects the change in income earned by households, i.e., the income available for spending or saving. Among the 20 countries with available data, 14 recorded growth in real household income per capita, 4 recorded a contraction and 2 remained the same.
Among G7 economies, growth in real household income per capita was stable at 0.1% in Q4 2025, reflecting varied outcomes across countries. In the United Kingdom, real household income per capita increased by 1.1% following a 1.2% decrease in Q3. This rebound mainly reflected increases in remuneration of employees and social benefits, and lower taxes on income and wealth. Meanwhile, real GDP per capita in the UK contracted for the second quarter in a row, by 0.1%. By contrast, growth in real household income per capita slowed slightly in Canada (from 0.2% in Q3 to 0.1% in Q4) and in the United States (from 0.1% to 0.0%), and more strongly in Germany (from 0.6% to 0.0%). Italy saw a large contraction in real household income per capita, dropping to -0.9% in Q4 2025 after a 0.4% increase in Q3. This was mainly due to a pickup in inflation and a decline in received property income. Real GDP per capita growth in Italy remained relatively stable at 0.3%. In France, real household income per capita continued to contract, although at a slower pace than the previous quarter, from -0.4% in Q3 to -0.2% in Q4.
Among other OECD countries, Greece and Poland experienced the largest expansions of real household income per capita, rising from -1.3% and -0.8% in Q3 2025 to 3.3% and 2.5% in Q4 2025, respectively. In Greece, this was partly due to increases in net property income as well as in remuneration of employees, with the unemployment rate reaching its lowest value since 2009. Real GDP per capita growth in Greece rose from 0.6% to 0.7%. In Poland, increases in remuneration of employees offset decreased social benefits, resulting in an acceleration of real household income per capita growth, while real GDP per capita growth remained stable at 1.2%. By contrast, in Finland, increases in taxes on income and wealth eroded real household income per capita, which continued to contract, though less than the previous quarter (-0.6% in Q4 after -0.8% in Q3).
For 2025 as a whole, growth in real household income per capita in the OECD slowed to 0.8%, down from 2.1% in 2024, while growth in real OECD GDP per capita remained steady at 1.2% (Figure 2). Austria recorded the sharpest contraction, falling to -1.8% after growth of 3.6% in 2024. By contrast, Poland recorded the strongest increase for the second year in a row, at 4.1%, followed by Chile, at 2.3%.
