(Il testo seguente è tratto integralmente dalla nota stampa inviata all’Agenzia Opinione) –
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L’inflazione dei prezzi al consumo (CPI) misurata anno su anno nell’OCSE è diminuita al 3,3% a gennaio 2026, rispetto al 3,6% di dicembre 2025. L’inflazione generale è diminuita in 22 dei 35 paesi OCSE con dati disponibili, è rimasta stabile o sostanzialmente stabile in 8, ed è aumentata solo in 5. Rispetto a dicembre 2025, il numero di paesi OCSE con inflazione al 2% o inferiore è aumentato da 9 a 15. Nonostante il recente rallentamento dell’inflazione generale, i livelli medi dei prezzi nell’OCSE a gennaio 2026 erano del 35,6% superiori a quelli di dicembre 2019, prima dell’inizio della pandemia di COVID-19.
L’inflazione energetica dell’OCSE è diminuita di 2,1 punti percentuali a gennaio 2026 raggiungendo lo 0,6% negativo, il suo primo valore negativo da maggio 2025. Anche l’inflazione alimentare è diminuita, di 0,2 punti percentuali. Nonostante questi cali di gennaio, i livelli dei prezzi dell’energia e dei prodotti alimentari sono aumentati rispettivamente del 40,8% e del 47,5% da dicembre 2019. L’inflazione di base (inflazione esclusi alimenti ed energia) è rimasta sostanzialmente stabile a gennaio.
A gennaio, l’inflazione generale anno su anno nell’area del G7 è diminuita al 2,1%, rispetto al 2,4% di dicembre 2025. La Francia ha registrato l’inflazione generale più bassa del G7 con lo 0,3%, un calo di 0,5 punti percentuali rispetto a dicembre, dovuto a diminuzioni dell’inflazione energetica e di base. L’inflazione generale in Giappone è scesa sotto il 2% a gennaio per la prima volta da marzo 2022. Negli Stati Uniti, l’inflazione generale è diminuita, raggiungendo il 2,4%. Al contrario, la Germania ha registrato un aumento, dall’1,8% al 2,1%. L’inflazione di base è stata il principale fattore trainante dell’inflazione generale in tutti i paesi del G7. Questo è stato particolarmente vero nel Regno Unito, che rimane l’unico paese del G7 con inflazione generale superiore al 3%, nonostante un calo di 0,4 punti percentuali.
Nell’area dell’euro, l’inflazione generale anno su anno misurata dall’Indice armonizzato dei prezzi al consumo (IAPC) è scesa ulteriormente all’1,7% a gennaio 2026, rispetto al 2,0% di dicembre. Mentre l’inflazione energetica ha continuato a diminuire, l’inflazione alimentare e di base sono rimaste sostanzialmente stabili. La stima flash di Eurostat per febbraio 2026 indica un aumento dell’inflazione generale dell’area dell’euro all’1,9%, trainato da aumenti dell’inflazione di base e dell’energia.
Nel G20, l’inflazione generale anno su anno è diminuita al 3,4% a gennaio 2026, rispetto al 3,6% di dicembre. Tra le economie non OCSE del G20, l’inflazione generale in Cina è scesa allo 0,2%, in calo di 0,3 punti percentuali rispetto a gennaio dell’anno precedente, dopo un anno che ha visto poca crescita complessiva dei prezzi. L’inflazione è anche diminuita leggermente in Arabia Saudita e Sud Africa, mentre è aumentata in Argentina, India e Indonesia, ed è rimasta sostanzialmente stabile in Brasile.
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Year-on-year headline inflation in the OECD as measured by the Consumer Price Index (CPI) decreased to 3.3% in January 2026, from 3.6% in December 2025. Headline inflation declined in 22 of the 35 OECD countries with data available, remained stable or broadly stable in 8, and rose in only 5. Compared with December 2025, the number of OECD countries with inflation at or below 2% rose from 9 to 15. Despite the recent slowdown in headline inflation, average price levels across the OECD stood 35.6% higher in January 2026 than in December 2019, before the onset of the COVID-19 pandemic.
OECD energy inflation fell by 2.1 percentage points in January 2026 to reach minus 0.6%, its first negative value since May 2025. Food inflation also declined, by 0.2 percentage points. Despite these January decreases, energy and food price levels have risen by 40.8% and 47.5%, respectively, since December 2019. Core inflation (inflation excluding food and energy) remained broadly stable in January.
In January, year-on-year headline inflation in the G7 area declined to 2.1%, down from 2.4% in December 2025. France registered the lowest headline inflation in the G7 at 0.3%, a 0.5 percentage point drop from December, due to declines in energy and core inflation. Headline inflation in Japan fell below 2% in January for the first time since March 2022. In the United States, headline inflation also decreased, reaching 2.4%. In contrast, Germany recorded an increase, from 1.8% to 2.1%. Core inflation was the main driver of headline inflation across all G7 countries. This was especially true in the United Kingdom, which remains the only G7 country with headline inflation above 3%, despite a 0.4 percentage point drop.
In the euro area, year-on-year headline inflation as measured by the Harmonised Index of Consumer Prices (HICP) fell further to 1.7% in January 2026, from 2.0% in December. While energy inflation continued to decline, food and core inflation remained broadly stable. Eurostat’s flash estimate for February 2026 points to a rise in euro area headline inflation to 1.9%, driven by increases in core and energy inflation.
In the G20, year-on-year headline inflation declined to 3.4% in January 2026, from 3.6% in December. Among non-OECD G20 economies, headline inflation in China fell to 0.2%, down 0.3 percentage points from January of the previous year, after a year that saw little overall price growth. Inflation also declined slightly in Saudi Arabia and South Africa, while rising in Argentina, India, and Indonesia, and broadly stable in Brazil.
