(Il testo seguente è tratto integralmente dalla nota stampa inviata all’Agenzia Opinione) –
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Il CdA ritiene all’unanimità che il corrispettivo offerto sia congruo dal punto di vista finanziario e valuta positivamente il razionale e le prospettive industriali dell’operazione e la coerenza con il percorso intrapreso da TIM
Il Consiglio di Amministrazione di Telecom Italia S.p.A. (“TIM” o anche l’“Emittente”), riunitosi in data odierna alla presenza anche del Collegio Sindacale, ha approvato all’unanimità il comunicato (il “Comunicato dell’Emittente”) redatto ai sensi dell’art. 103, commi 3 e 3-bis, del D.Lgs. 58/1998 come successivamente modificato (il “TUF”) e dell’art. 39 del Regolamento Consob 11971/1999 come successivamente modificato (il “Regolamento Consob”) relativo all’offerta pubblica di acquisto e scambio volontaria totalitaria (l’“Offerta”), promossa da Poste Italiane S.p.A. (“Poste” o anche l’“Offerente”) sulle azioni ordinarie TIM.
Il Comunicato dell’Emittente contiene la valutazione motivata del Consiglio di Amministrazione sull’Offerta e sulla congruità, dal punto di vista finanziario, del relativo corrispettivo, pari ad 1,67 euro e 0,218 azioni ordinarie Poste di nuova emissione quotate su Euronext Milan per ciascuna azione ordinaria TIM che sarà portata in adesione all’Offerta (il “Corrispettivo”).
Il Consiglio di Amministrazione, sulla base delle analisi svolte dal management anche con l’ausilio di un documento di supporto predisposto da Kearney, ha valutato positivamente il razionale e le prospettive industriali dell’operazione e la coerenza con il percorso intrapreso da TIM.
Ai fini delle proprie valutazioni, il Consiglio di Amministrazione ha preso atto dell’Offerta e dei termini e condizioni della stessa descritti nel documento di offerta, approvato dalla Consob in data 15 luglio 2026 con delibera n. 24080 (il “Documento di Offerta”). Il Consiglio di Amministrazione ha altresì tenuto conto delle fairness opinion rilasciate da Evercore Partners International LLP e Goldman Sachs Bank Europe SE, Succursale Italia, in qualità di advisor finanziari nominati dal Consiglio di Amministrazione (le “Fairness Opinion degli Advisor Finanziari”).
Ad esito della riunione, il Consiglio di Amministrazione all’unanimità, anche sulla base del contenuto delle Fairness Opinion degli Advisor Finanziari, ha ritenuto congruo il Corrispettivo dal punto di vista finanziario.
Per i dettagli e le considerazioni formulate dal Consiglio di Amministrazione, si rinvia al Comunicato dell’Emittente che sarà allegato al Documento di Offerta unitamente alla Fairness Opinion degli Advisor Finanziari[1]. Tali documenti saranno pubblicati dall’Offerente nei termini e con le modalità previsti dalla legge.
La società comunica, altresì, che il piano industriale non sarà aggiornato in attesa del completamento dell’Offerta e degli scenari che andranno a delinearsi ad esito della stessa e che pertanto il prossimo 29 luglio saranno comunicati, e poi presentati al mercato nella conference call del 30 luglio, esclusivamente i risultati finanziari consolidati relativi al secondo trimestre e primo semestre 2026.
[1] In data 18 luglio 2026, Evercore Partners International LLP e Goldman Sachs Bank Europe SE, Succursale Italia hanno rilasciato le proprie opinion al Consiglio di Amministrazione in merito alla congruità (fairness), da un punto di vista finanziario, per i titolari di azioni TIM (diversi da Poste e dalle società del gruppo cui Poste appartiene), del Corrispettivo offerto a tali titolari per ciascuna azione TIM portata in adesione all’Offerta, alla data del relativo rilascio e sulla base, nonché nei limiti, dei fattori, delle assunzioni, delle limitazioni e delle qualificazioni ivi indicati. L’opinion di Evercore Partners International LLP e l’opinion di Goldman Sachs Bank Europe SE, Succursale Italia sono state rese al Consiglio di Amministrazione e non ai titolari di azioni TIM. Pertanto, tali opinion non costituiscono una raccomandazione in merito all’opportunità per tali titolari di portare le proprie azioni TIM in adesione all’Offerta, né con riferimento a qualsiasi altra questione.
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TIM’S BOARD OF DIRECTORS APPROVED UNANIMOUSLY THE ISSUER’S STATEMENT IN RELATION TO THE VOLUNTARY PUBLIC TENDER AND EXCHANGE OFFER FOR ALL TIM ORDINARY SHARES LAUNCHED BY POSTE ITALIANE
The Board unanimously deemed the consideration offered fair from a financial point of view and positively assessed the rationale and business prospects of the operation and its consistency with the path undertaken by TIM
TIM, with reference to today’s press reports, confirms that the Court of Milan has rejected the application for interim relief filed by INWIT, confirming the lawfulness of the Group’s withdrawal from the Master Service Agreement (MSA).
The Board of Directors of Telecom Italia S.p.A. (“TIM” or the “Issuer”), which met today also in attendance of the Board of Statutory Auditors, unanimously approved the statement (the “Issuer’s Statement”) drawn up pursuant to Article 103, paragraphs 3 and 3-bis, of Legislative Decree No. 58/1998, as subsequently amended (the “TUF”), and Article 39 of Consob Regulation No. 11971/1999, as subsequently amended (the “Consob Regulation”), in relation to the voluntary public tender and exchange offer for all TIM ordinary shares (the “Offer”) launched by Poste Italiane S.p.A. (“Poste” or the “Offeror”).
The Issuer’s Statement contains the Board of Directors’ reasoned assessment of the Offer and of the fairness, from a financial point of view, of the relevant consideration, equal to EUR 1.67 in cash and 0.218 newly issued Poste ordinary shares, listed on Euronext Milan, for each TIM ordinary share tendered to the Offer (the “Consideration”).
The Board of Directors, on the basis of the analyses carried out by management, including with the assistance of a supporting document prepared by Kearney, has given a positive assessment of the rationale and industrial prospects of the transaction and its consistency with the path undertaken by TIM.
For the purposes of its assessments, the Board of Directors reviewed the Offer and its terms and conditions as described in the offer document, approved by Consob on 15 July 2026 with resolution No. 24080 (the “Offer Document”). The Board of Directors also took into account the fairness opinions issued by Evercore Partners International LLP and Goldman Sachs Bank Europe SE, Succursale Italia, in their capacity as financial advisors appointed by the Board of Directors (the “Financial Advisors’ Fairness Opinions”).
Following the meeting, the Board of Directors unanimously, also on the basis of the content of the Financial Advisors’ Fairness Opinions, deemed the Consideration fair from a financial standpoint.
For details of the assessments and considerations made by the Board of Directors, please refer to the Issuer’s Statement, which will be attached to the Offer Document together with the Financial Advisors’ Fairness Opinions[2]. Such documents will be published by the Offeror within the terms and in the manner provided by law.
The Company also announces that its business plan will not be updated pending the completion of the Offer and the scenarios that will emerge following its outcome; consequently, on 29 July, only the consolidated financial results for the second quarter and first half of 2026 will be announced, and these will then be presented to the market during the conference call on 30 July.
[1] On 18 July 2026, Evercore Partners International LLP and Goldman Sachs Bank Europe SE, Succursale Italia, each delivered its respective opinion to the Board of Directors as to the fairness, from a financial point of view, to the holders of TIM shares (other than Poste and its affiliates), of the Consideration to be paid to such holders for each TIM share accepted in the Offer, as of the thereof and based upon and subject to the factors, assumptions, limitations and qualifications set forth therein. The opinion of Evercore Partners International LLP and the opinion of Goldman Sachs Bank Europe SE, Succursale Italia, are provided to the Board of Directors and not to the holders of TIM shares. Accordingly, such opinions do not constitute a recommendation as to whether any such holder should tender its TIM shares in connection with the Offer or any other matter.
